2016下半年工业走势

□工信部赛迪智库课题组   2016-11-25 05:22:16

2016年下半年工业增速将有望实现平稳回升,预计2016年工业增加值增速约为6.1%

□工信部赛迪智库课题组

上半年情况

(一)基本特点

1.工业生产平稳增长。上半年,中国规模以上工业增加值同比增长6.0%,其中一、二季度分别增长5.8%和6.1%,增速稳中略升。分门类看,制造业增长6.9%,增速较一季度加快0.4个百分点,带动工业生产企稳;采矿业增速较一季度回落2.0个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业增速与一季度持平。

2.工业投资增速放缓。上半年,工业投资同比增长4.2%,增速较一季度回落2.5个百分点。其中,采矿业投资下降19.7%,降幅较一季度扩大1.6个百分点;制造业投资增长3.3%,增速较一季度回落3.1个百分点;电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长22.5%,增速较一季度加快3.1个百分点。由于制造业投资占工业投资的80%以上,制造业投资增速逐月回落拖累工业投资增速继续放缓。

3.工业出口降幅收窄。上半年,工业出口交货值同比下降0.7%,降幅较一季度收窄2.3个百分点。其中,计算机、通信和其他电子设备制造业(占工业出口交货值超35%)降幅逐月收窄,带动工业出口降幅收窄。

4.PPI和PPIRM降幅收窄。上半年,工业生产者出厂价格(PPI)同比下降3.9%,降幅较一季度收窄0.9个百分点。其中,生产资料PPI同比下降5.1%,生活资料PPI同比下降0.3%。生产资料中,采掘工业PPI下降14.2%,原材料工业PPI下降8.0%,加工工业PPI下降3.2%。

工业生产者购进价格(PPIRM)同比下降4.8%,降幅较一季度收窄1.0个百分点。其中,除了有色金属材料类和建筑材料类价格降幅较去年同期继续扩大外,燃料动力类、化工原料类、黑色金属材料类、木材及纸浆类、农副产品类和纺织原料类价格降幅较去年都有不同程度收窄。

5.工业企业效益有所改善。1-5月份,中国规模以上工业企业实现主营业务收入426286亿元,同比增长2.9%,增速较一季度加快0.5个百分点,较去年同期加快1.6个百分点;实现利润总额23816亿元,同比增长6.4%,增速较一季度回落1个百分点,较去年同期加快7.2个百分点。今年以来,工业企业效益较去年明显改善,利润总额保持稳定增长且增速持续高于主营业务收入增速,工业企业主营业务收入利润率逐月提高,1-5月份为5.6%,较去年同期和一季度均提高0.2个百分点。

6.行业分化,结构优化。上半年,装备制造业和高技术产业增加值同比增长8.1%和10.2%,分别高出规模以上工业2.1和4.2个百分点,占规模以上工业比重为32.6%和12.1%,较去年同期提高1.2和0.7个百分点,工业迈向中高端步伐加快。

工业投资主要集中在电力/热力的生产和供应业、非金属矿物制品业、化学原料及化学制品制造业、通用设备制造业、电气机械及器材制造业、汽车制造业、专用设备制造业、计算机/通信和其他电子设备制造业等,这八大行业占工业投资的50%以上。从投资增速看,电力/热力的生产和供应业、电气机械及器材制造业等行业增速都在10%以上,而黑色金属矿采选业、煤炭开采和洗选业等采矿业则持续负增长,且降幅持续扩大。

可以看出,不论是投资还是工业生产,行业分化都非常明显,产业结构逐步优化。装备制造业和高技术产业等成为吸引投资的重点领域,投资增速和增加值增速普遍较高;而采矿业和高耗能行业继续深度调整,投资和生产增速普遍回落。

(二)主要问题1.民间投资意愿下降。今年以来,民间投资增速明显下滑,持续低于全国投资增速。其中,工业民间固定资产投资78688亿元,同比增长2.9%,增速虽然略高于整体民间投资,但已连续4个月低于工业投资,且较去年同期有明显回落。民间投资意愿下降是多重因素共同影响的结果,外因是鼓励民间投资的政策执行不到位、政府管理服务有待提高、市场环境建设有待继续优化、企业负担重等;内因是当前宏观经济增速放缓、实体经济缺乏投资机会、投资回报率下降等。

2.去产能任重而道远。煤炭和钢铁两大行业是今年去产能的攻坚领域。上半年,原煤产量同比下降9.7%,其中6月当月下降16.6%,降幅逐月扩大;5月末规模以上原煤生产企业库存同比下降6%,煤炭行业去产能效果初步显现。钢铁行业去产能道阻且艰,上半年,粗钢产量同比下降1.1%,其中1-2月下降5.7%,3-6月则分别增长3.3%、0.5%、2.1%和3.2%;日均粗钢产量在4月创下历史新高231.4万吨/天,5月小幅回落,但仍处于历史高位。这主要是由于3月份以来钢铁价格快速反弹,一批大小钢厂相继复产,将产能和库存又推向高位。

3.金融支持力度不够。一季度末,中国本外币工业中长期贷款余额7.57万亿元,同比增长3.7%,增速为2013年下半年以来最低;本外币工业中长期贷款余额占本外币各项贷款余额的比重自2011年以来逐季下降,一季度末已降至7.29%,较去年同期回落0.68个百分点。虽然八部委联合印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》,此后地方也出台相应跟进政策,但资金并没有顺畅地流向实体经济,企业融资难仍然存在。这主要是由于当前经济下行压力加大,银行和其他金融机构风险偏好下降,在给企业贷款时,会有抵押、担保、联保、互保等严格要求,授信额度也严格控制;而多数中小企业可供抵押的固定资产有限,股权质押受股市波动影响较大,贷款能力受限;同时部分产能过剩行业企业也面临不予增量、续贷困难、涨息和抽贷等问题。

下半年走势分析

1.工业经济增速有望小幅提升。市场需求略有回暖,投资增速缓中趋稳。近几年工业投资和制造业投资增速逐渐放缓,2011年以来年均增速每年回落2-3个百分点。尽管随着去产能政策效果开始显现、产能过剩矛盾有所缓和,但工业企业去库存短期内难以完成,当前PPI依然呈负增长,这导致企业缺乏扩大再生产的投资意愿,特别是民间投资增速出现明显回落,从2015年的10%大幅回落至上半年2.8%的水平。此外,受公共财政收入低速增长、土地出让收入大幅减少以及偿债高峰期等因素影响,地方政府及融资平台投资能力受限,投资能力显著削弱。总的来看,下半年投资增速将缓中趋稳,预计2016年工业固定资产投资增速约为6%。

出口方面,考虑到全球经济复苏乏力、地区性贸易保护主义、地缘政治冲突频发等诸多不利因素影响,预计2016年中国工业出口仍将面临较大压力,出口交货值增速约为-0.5%。

结合基数效应,我们判断2016年下半年工业增速将有望实现平稳回升,预计2016年工业增加值增速约为6.1%。

2.东部地区结构调整持续推进,中西部地区工业规模持续扩张。在东部地区,受劳动力和土地要素全面紧缩、融资成本攀升、国际市场复苏缓慢等因素影响,工业发展仍面临较大下行压力,产业升级和结构调整十分迫切。从近期东部沿海各省陆续出台的地方“十三五”规划纲要来看,先进制造业均成为各地重点布局的内容之一。随着先进制造业的不断发展,制造业内部结构将进一步优化,预计2016年下半年东部地区工业增速将平稳较快增长,同时东部地区也将引领全国的工业结构调整和转型升级。

在中西部地区,随着长江经济带和“一带一路”战略的稳步实施,以及工业化和城镇化进程的加快推进,中西部地区固定资产投资保持快速增长,持续高于全国平均水平。投资及政策效应为西部发展起到了关键作用,沿线地区相关产业快速发展。总体来看,中西部地区仍处于经济加速发展时期,在国家各项扶持政策和产业持续转移等有利因素的支撑下,2016年下半年中西部地区工业增速将继续高于全国平均增速。

在东北地区,目前东北经济阶段性困难突出,供给侧结构性改革任务更重,产业升级难度更大。虽然东北经济下行压力增大,但结构性改革带来重大机遇。随着《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》的发布,东北工业经济发展将迎来良好的产业升级前景。6月中旬召开的中德制造业合作论坛上,大批德国制造企业也对东北地区的关注度进一步提升,为“德国制造”与“东北振兴”合作共赢提供巨大商机。在这些利好因素的带动下,预计2016年东北地区工业增速将遏制住下滑趋势,呈低速增长。

政策建议

1.多措并举激发民间投资活力。一是狠抓既有促进民间投资政策的落实,并有针对性地制定相应的协调和配套措施,把各项要求落到实处。二是深入推进投资审批改革,推广应用全国统一的投资项目在线审批监管平台,通过“一站式”网上审批,大幅缩短审批流程和审批时间,推进投资审批提速。三是进一步推动放宽民间资本市场准入,坚决破除民间投资进入电力、电信、交通等领域的不合理限制和隐性壁垒,坚决取消对民间资本单独设置的附加条件和歧视性条款,营造公平竞争环境。四是积极引导民营企业抢抓“新经济”发展机遇,通过降低税费等切实推进“降成本”,提升民间资本的投资回报率。

2.多方合作积极化解过剩产能。一是要推行差异化利率政策,提高钢铁、煤炭等产能过剩行业企业融资成本,严控对违规新增产能贷款,抑制产能扩张。二是通过调整贷款期限、还款方式等积极稳妥推进企业债务重组,帮助符合政策且有一定清偿能力的企业渡过难关。三是支持企业通过兼并重组、转型转产、搬迁改造、国际产能合作等方式主动出击、积极化解过剩产能。四是要通过企业内部挖潜、转岗就业创业、允许内部退养、公益性岗位托底等多渠道分流安置职工,积极稳妥安置好去产能过程中的人员。

3.加大金融支持实体经济力度。一是加快诚信体系建设,建立守信联合激励和失信联合惩戒机制,通过开发“税易贷”、“信易贷”、“信易债”等产品,推进金融体系与诚信体系的良性互动,为缓解融资难题营造良好环境。二是创新金融服务,扩大抵(质)押资产范围,提高固定资产抵押贷款折扣比例,探索应收账款、存货、无形资产等质押融资,切实提高企业融资能力。三是拓宽企业直接融资渠道,引导企业通过企业债、公司债、私募债、可转债、可交换债等债务融资工具筹集资金,使企业融资能够多元化和多渠道。四是加快落实国家中小企业发展基金,通过政策性引导、市场化运作,带动社会资本参与,支持种子期、初创期成长型中小企业。

(执笔人为乔宝华、韩力)

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